作者 | 海焰 剑书

编辑 | 幸凯

发现没有，把钱存进银行这件事，正在变得越来越“亏”？

很多人可能没留意：我们现在的存款利率，已经是建国以来的最低水平，而且还在不断往下跌。

5月7日，央行宣布降准降息，成为压垮存款利率的又一根稻草。多地中小银行迅速响应，纷纷下调存款利率，将挂牌利率调低至“1时代”，再次刷新“最低记录”，定存利率全面迈进“1时代”。

这意味着，你的10万元定存，年收益可能不足1000元，甚至还跑不过一杯咖啡的涨价速度。

更令人意外的是，“5年期定存利率比1年期还低”，这不是脑筋急转弯，而成为了发生在我们身边的金融现实。

就在今年3月，财联社披露，招商银行已经出现5年期存款利率低于1年期的“极致倒挂”现象。

5月12日，新疆库尔勒富民村镇银行也加入了“倒挂阵营”：1年期存款利率为2.00%，而5年期仅为1.95%。

当利率一路下探、倒挂反常态化、货币政策逆风而行，传统存款逻辑还能成立吗？

相信每个想存钱的人此时都在问：钱，到底该往哪儿放？

别急，都说“知己知彼，百战不殆”，我们看看这几年利率变化的趋势。

数据显示，近30年间，我国利率发生了从10.98%到1.35%的跨越：

1993年至1996年，中国的1年期存款利率约为10.98%。

1997年，1年期存款利率约为8.64%

1998年，这一数据指标降低为7.92%

至2014年，跌至3%

近5年来，此项存款利率指标稳定在1.5%

最新一轮存款降息后，国有大行1年期定存利率再次下降10个基点至1.35%。

以此粗略计算，30年间，存款利率“缩水”超过963个基点。

据报道，自4月以来，已有20多家银行下调存款利率，大型国有行已先行降息，此轮降息则以地方性中小银行和民营银行为主。

存款利率一降再降，对于广大储户而言，最直接的影响就是意味着未来利息收入将大幅缩水。以10万元存款为例，若年化利率从1.8%降至1.5%，一年下来利息从1800元减至1500元；长期定期利率若跌破2%，通胀若高于此水平，实际上会导致存款的实际收益为负。

存钱，也显得越来越不划算，“靠吃利息躺平”的年代也似乎已经一去不返。

为什么银行要一路“降息”？

答案很简单，最直接的目的，就是一手抓投资、一手促消费。储蓄率低了，老百姓觉得存钱不划算，就会想着消费了。与此同时，下调贷款利率，盼着企业多从银行借钱，扩大投资，把市场上的水搅活。

此外，从银行角度看，存款利率下调也是降低资金成本、缓解息差压力的重要举措。简单来说，银行在贷款利率普遍下行的背景下，只有通过压降存款利率才能保持净息差基本稳定。

利息少了，老百姓真的把钱拿出来了吗？

从目前来看，这招“降息促消”的操作没有彻底见效。

尤其是2023年，居民存款竟然还暴增将近20万亿，存款热情不减反增，存款市场一度呈现“冰火两重天”的现象。

这说明什么？在经济波动下，咱老百姓更倾向于“稳字当头”，宁可少赚点利息，也要确保本金安全，部分中小银行利率倒挂的吸引力，更让这些爱存钱的“特种兵”们四处奔波薅羊毛。

想要动摇这些“钉子户”对存钱的信念，绝非通过一朝一夕就能扭转的。

存款总额节节攀升，存款利率继续下降，民众求稳继续存款，由此陷入循环下，我们的存款利率，是否可能降到“零利率”的水平呢？

答案是有可能。

但也不必过于恐慌，事实上，我们并非孤军奋战地面对低利率时代。日本、欧元区等经济体都曾先后经历长期零利率甚至负利率时期。

2008年次贷危机时，美联储将联邦基金利率降至0.25%并维持7年，直至2015年才逐步加息。欧债危机后欧洲央行也曾推行零利率政策，更在2014年成为首个实施负利率的主要经济体，被视为率先踏入利率深水区的标志。

而在亚洲，我们的邻居日本，对零利率乃至负利率的感受更为深刻。

上世纪90年代初经济泡沫破裂后，日本陷入长期通缩。1995年，日本把基准利率降至0.5%仍难挽颓势。1999年，日本推出“零利率”政策。经过2008年的次贷危机和2011年福岛事故后，深受打击的日本在2016年干脆进入负利率时代。

再看看这几年：

2022年至2025年日本存款利率平均为0.02％

2022年5月创下历史最低点0.00％

2024年10月达到此前历史最高点0.12％

2025年3月为0.19％

2025年4月升至0.22％

虽然这些大胆的政策一个接一个，日本央行为了留住储户更是绞尽脑汁，但银行却在政策倒逼下背水一战——不得不卯足了劲往外放贷，在低利率的汪洋中拼命划桨求生。

与这些国家相比，当前我国存款利率整体仍处于“1时代”，距离零利率甚至负利率尚有距离。

在暗流涌动的经济浪潮下，未雨绸缪总归是明智的。

观察邻居日本的求生手册，对大家或许能有些许启发。

企业方面，不少日企放弃扩张，借低息贷款偿还旧债，相约“出海”。

负利率让日元贬值，企业趁机大规模投资外币资产和海外市场，美债成为他们的热门选择。

对于个人来说，则需转换思路，靠灵活配置应对变化，以下几种方式或可供大家借鉴：

一是谨慎加杠杆，低利率虽然降低了融资成本，但过度借贷追求高收益也是风险信号；

二是多元配置，“把鸡蛋放在多个篮子里”，兼顾安全资产与风险资产；

三是关注海外投资，用不同市场的利率差寻找新的机会。

总之，几个关键词——理性、谨慎、多元管理。

日本用“失去的三十年”为我们积累了经验：无论是企业还是个人，都需要跳出本土局限，不能困守一隅。只有主动适应新的市场环境，才能在“利息缩水”的年代继续实现财富保值增值。

当低利率的寒潮席卷而来，我们要在全球市场的暖阳中寻找生机。历史的季节不会轮回，但适应变化的人总能在更替中收获春天。

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参考资料

吴晓波频道：准备吧，进入存款“零利率”时代

三联生活周刊：全球降息到来，国内的存款利率还会更低吗？

三联生活周刊：存款利率降到建国以来最低，对我们意味着什么？

樱桃大房子：全民都在去杠杆！

城市财经：罕见！三连降，又见证历史了！